記事の要約

株価への影響

• エヌビディアのAI関連技術の強い需要

  エヌビディアのAIグラフィックスプロセッサ（GPU）の需要が非常に強く、特にH100 GPUやその後継製品には多くのバックログがある。同社は、ミッド70パーセンタイルのグロスマージンを享受しているため、収益性が高い。

• 歴史的なバブル崩壊の事例

  過去30年のトレンドとして、革新的技術は早期にバブルが崩壊してきた歴史がある。エヌビディアが先駆的なAI関連事業を持つものの、過剰評価や期待が過大に見える。

• 企業のAI投資戦略の欠落

  多くの企業がエヌビディアのハードウェアを購入しているが、AIを活用して利益を上げる具体的な計画が不足している。これにより、ハードウェア投資の短期的なリターンが確保されない可能性が高まる。

• ダウ・ジョーンズの影響力に関する特異性

  エヌビディアのダウへの追加は良いニュースとされているが、実際には同社はダウ内のテクノロジー株で最も影響力が低い。ダウはシェア価格で加重されており、エヌビディアが最も高い影響を持たないことから、その影響は限定的である。

• バブル崩壊による市場全体への影響

  AIバブルが崩壊すれば、エヌビディアだけでなく、関連する多くの企業が影響を受ける可能性が高い。このフラストレーションがダウ全体のパフォーマンスにもネガティブに影響することが予想されている。