記事の要約

株価への影響

• 業績の好調

  第1四半期の売上が前年同期比69%増の440億ドルに達し、AIインフラ需要が強いことが確認された。調整後の純利益も前年同期比33%増の1株当たり0.81ドルで、予想を上回った。

• 市場予測の楽観

  モルガン・スタンレーは、中国市場に関する懸念が株価に織り込まれているとし、今後は中国市場での需要獲得の可能性に楽観的見通しを示している。データセンターGPU市場は2030年まで年率28.5%成長が見込まれ、AIハードウェア市場は35.9%の成長が期待されている。

• 評価の適正感

  現在の株価収益率は45倍で、2027年1月までの調整後利益が年率40%増加すると期待されているため、評価が妥当とされている。過去6四半期の平均で4%のコンセンサス見込みを超える業績を上げていることも評価されている。

• 競争優位性の維持

  エヌビディアはデータセンター向けGPUの市場リーダーであり、AIや自動運転車に向けた製品ポートフォリオを展開している。新しいRubin GPUの生産を開始予定で、長期的な成長が見込まれる。

• 外部環境の修正

  輸出規制は影響を及ぼすものの、AI関連業界全体での投資が進み、エヌビディアには長期的な成長機会が存在する。ボード上のチップ供給の安定化や顧客のAI投資が続いていることが成長を支える要因である。