記事の要約

株価への影響

• 中国政府の安全保障懸念

  中国の監視機関がエヌビディアを召喚し、H20チップに関するセキュリティリスクを警告したことは、製品の販売に直接的な影響を与える可能性がある。人民日報もチップにバックドアが存在する可能性を指摘しており、中国政府の信頼を損ねる懸念が高まっている。

• 販売ライセンスの不透明性

  中国はおそらく、H20の販売ライセンスが実際にエヌビディアに与えられているかどうか不透明な状況であり、承認が難航する可能性がある。販売開始前にライセンス問題がクリアされない場合、エヌビディアは新たな収益機会を失うことになる。

• 米中協議後の状況の逆転

  アメリカがH20販売を再開することで進展を示したにもかかわらず、中国の反応が逆行しており、投資家の信頼を揺るがす要因となる。最近の米中関係の緊張が、エヌビディアのビジネス全般に影響を及ぼし、特に中国市場でのリスクが顕著になっている。

• 政治的なテストの重要性

  H20チップは、単に技術的な評価の対象ではなく、米中の政治的な交渉の道具と化しつつある。製品の性能がもはや主要な焦点ではなく、政治的な立場が販売の成否を大きく左右する。

• CEOの立場の弱さ

  エヌビディアのCEOであるジェンセン・フアンは、中国市場での強い立場を示そうとするが、投資家向けのメッセージは不安定であり、急成長するAI市場における競争が厳しさを増している。彼の発言が実際のビジネス状況に対する信頼を高めるには至らず、投資家の懸念を和らげるには不十分である。