記事の要約

株価への影響

• 市場の期待と競合の増加

  エヌビディアはAI処理装置でのシェアを持つが、AMDやHuaweiなどの競合が生産を増加させている。顧客の内部開発が進むことで、エヌビディアの市場シェアが脅かされる。

• 粗利益の変化

  エヌビディアの粗利益は過去の最高である78.4%を達成したが、内部競争の影響や供給不足の緩和に伴い、今後の粗利益が減少すると予想されている。過去1年間にわたって粗利益が継続的に減少している兆候が見られる。

• 過小評価されたバリュエーション

  エヌビディアが過去の業界リーダーと同様に、持続可能でない高バリュエーションに直面している。過去にはバブルが崩壊した事例が多く、現在の市場でもその危険性がある。

• 投資家の楽観に対する懸念

  エヌビディアはAIブームの恩恵を受けているが、過剰な楽観が企業価値を圧迫する可能性が示唆されている。市場全体の評価が過度に高くなっているため、時が経つにつれて過大評価の是正が期待される。

• 将来の要求の不確実性

  AIへの需要は見込まれているが、実際の企業がAI投資から高いリターンを得られていないケースが多く、未来の成長が不透明である。市場の期待に対する実際の成長が乖離することで、エヌビディアの価値にも影響が及ぶ。