記事の要約

株価への影響

• 中国市場での収益回復

  米国の政策転換により、エヌビディアのH20グラフィックプロセッサーの中国向け出荷が再開された。政策変更に伴い、今後2四半期で中国市場から50億ドルの収益が見込まれている。2027年度には、中国市場から300億ドルの収益が期待できる。

• 持続的な需要

  中国におけるAIインフラ整備の加速が、エヌビディアのチップに対する強い需要を喚起している。顧客のクラウド企業が、エヌビディアのチップをすべて購入する用意があると語っている。

• 競争優位性の強化

  エヌビディアはハードウェアだけでなく、ソフトウェアの面でも競争力を保持している。Compute Unified Device Architectureプラットフォームは、現在稼働中のほとんどの主要AIモデルを推進している。

• 製造能力の制約

  エヌビディアはGPUの供給が限られており、製造能力に制約があるが、需要は依然として強い。この供給制約は2023年12月まで続く見込みだが、需要の強さは株価の上昇を支持する要因である。

• 優れた成長率

  2025年度の総収益は前年比114%増の1305億ドルに達する見通しで、データセンターの収益も1150億ドルに達した。株価はすでに高く評価されているが、エヌビディアの市場ポジションと成長見通しは依然として正当化される。